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企業在各地交易所境外上市，應具備哪些條件？
來源:綜合網路 世界金控媒體資訊部整合編輯
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作者:worldfh
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發布時間: 2019-11-04
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企業在各地交易所境外上市，應具備哪些條件？
在經濟不斷開放的今天，越來越多的企業正準備走向海外資本市場。在當前經濟和金融全球一體化的背景下，國內企業充分利用海外資本市場進行全球融資已是大勢所趨。未來，企業境外上市將會日趨頻繁。以下是企業在各大交易所境外上市條件：
以納斯達克全球精選市場為例，其上市條件包括四套標準，具體如下：
1.最低公眾持股數量和業務記錄
公司最少要有2000名股東(每名股東擁有100股以上);或2200名股東(最近6個月月平均交易量為10萬股);或500名股東(最近12個月月平均交易量為100萬股);至少有110萬股的股數在市面上為投資者所擁有(即公眾股110萬股或以上)。
2.最低市值總值
公眾股市值為4000萬美金;有形資產凈值為4000萬美金。
3.盈利要求
上市前兩年，每年稅前收益為200萬美金，最近一年稅前收益為250萬美金;或三年必須全部盈利，稅前收益總計為650萬美金，最近一年最低稅前收益為450萬美金;或最近一個會計年度市值總額不低于5億美金且收入達到2億美金的公司：三年調整后凈收益合計2500萬美金(每年報告中必須是正數)。
4.上市企業類型
主要面向成熟企業。
5.采用會計準則
美國一般公認會計原則。
6.公司注冊和業務地點
無具體規定。
7.公司經營業務信息披露規定
要遵守交易所的年報、季報和中期報告制度。
1.最低公眾持股數量和業務記錄
(1)至少1000名股東持有公司股份的25%，如果市值大于3億，股東的持股比例可以降低至10%.
(2)公司的股票必須已經具備一個公開市場，擁有該公司股票的十大股東，不得少于2000人。對于作為第二市場上市，至少有2000名股東持有公司股份的25%.(3)選擇三年的業務記錄或無業務記錄。
2.最低市值
8000萬新幣或無最低市值要求。
3.盈利要求
(1)過去三年的稅前利潤累計750萬新幣，每年至少100萬新幣。
(2)過去一至二年的稅前利潤累計1000萬新幣。
(3)三年中任何一年稅前利潤不少于2000萬新幣且有形資產價值不少于5000萬新幣。
(4)無溢利要求。
4.上市企業類型
吸引國內外優質公司上市，尋找國際伙伴，開放市場引入國外券商。
5.采用會計準則
新加坡或國際或美國公認的會計原則。
6.公司注冊和業務地點
自由選擇注冊地點，無須在新加坡有實質的業務運營。
7.公司經營業務信息披露規定
如果公司計劃向公眾募股，該公司必須向社會公布招股說明書;如果公司已經擁有足夠的合適股東，并且有足夠的資本，無需向公眾募集股份，該公司必須準備一份與招股說明書類似的通告交給交易所，備公眾查詢。
8.其他因素
交易所分兩個市場，一個為小規模市場(SES-SESDAQ)，另一個為主要市場(SES-Mainboard)。
1.保薦人。每一家申請上市的公司都必須由一家保薦人代表，保薦人通常是投資銀行、股票經紀行、律師事務所或會計師事務所。保薦人必須達到某些資格要求，其職能包括負責公司與UKLA之間的聯絡，并在整個上市過程中向公司提供指導。
2.經營記錄。申請在倫敦上市的公司，通常須有至少三年的經營記錄。不過，UKLA的規定亦允許某些類型的公司——如基于科研的公司和高科技創新企業——在經營記錄不到三年但能達到某些附加要求的情況下上市。
3.由公眾持有的股票。公司的市值應至少有70萬英鎊(約100萬美元)，而且通常至少有25%的股票由與企業無關連的人士持有。
4.控股股東。UKLA還須確信公司能作為獨立實體運營，尤其是有一個控股股東，因而可能產生利益沖突的情況下。
5.招股說明書。公司及其顧問必須根據UKLA《上市細則》的要求編寫招股說明書。招股說明書提供的信息須足以讓潛在投資者對上市公司及其股票作出有根據的決策。招股說明書必須提供的信息包括：經過獨立審計的財務數據、董事薪水及合同細節、以及關于主要股東的信息。
6.持續性義務。公司在及股票上市和交易后，必須在持續性基礎上履行一系列義務。此等義務包括在指定期限內提供半年財務報表和經過獨立審計的全年財務報表，并及時向市場公布任何價格敏感信息。
1.被豁免的發行人(Senior Companies)，為成立較久且財務狀況良好的公司，其在前一年滿足了交易所對稅前盈利及現金流的要求;
2.非豁免的發行人，為凈資產、現金流及利潤較少的公司。在掛牌后，這些公司要受到交易所更嚴格的監管。
3.非豁免的發行人包括以下四種：
(1)已經盈利的公司。
(2)預計有盈利的公司。
(3)高科技類公司。
(4)研發類公司。
4.被豁免的發行人(Senior Companies)標準包括：
(1)有形凈資產不低于750萬加幣。
(2)過去一年稅前主營業務收入不低于30萬加幣。
(3)過去一年稅前主營業務現金流不低于70萬加幣，且過去兩年稅前主營業務現金流的平均數不低于50萬加幣。
5.非豁免的發行人標準包括：
(1)已經盈利的公司。
a)凈資產不低于200萬加幣。
b)過去一年稅前主營業務收入不低于20萬加幣。
c)過去一年稅前主營業務現金流不低于50萬加幣。
(2)預計有盈利的公司。
a)有形凈資產不低于750萬加幣。
b)有證據顯示當前年度或未來年度的稅前主營業務收入不低于20萬加幣。
c)有證據顯示當前年度或未來年度的稅前主營業務現金流不低于50萬加幣。
(3)高科技類公司。
a)至少擁有1000萬加幣的資源，其中大部分已經通過發行證券成功募集到。b)有足夠的資金，滿足1年的研發及管理費用。
c)已發行的證券市值不得少于5000萬加幣。
d)自由流通股票的市值不得低于1000萬加幣。
e)處于開發階段的產品或服務需要有相關管理經驗的人使其可以商業化。(4)研發類公司。
a)至少擁有1200萬加幣的資源，其中大部分已經通過發行證券成功募集到資金。
b)有足夠的資金滿足2年的研發及管理費用。
d)有證據顯示公司有足夠的研發力量及資源去推進該研發項目。
東京證交所有4個市場：市場1部、市場2部、外國部和保姆部(創業板)，后兩個市場對外國公司開放。
外國部上市標準為：
1.上市股票數2萬交易單位以上。
2.成立3年以上。
3.日本國內股東數：海外已上市1000人以上，海外未上市2000人以上。
4.利潤額，申請前兩年1億日元以上，申請前一年4億日元以上。
5.上市時市價總值20億日元以上。
保姆部(創業板)上市標準：
1.有高度成長性。
2.在日本上市時公開發行量超1000交易單位。
3.日本國內股東數，新股東超過300人。
4.上市市價總值超10億日元。
由于境外上市優勢明顯，越來越多的企業都準備進入國際資本市場。
一.美國納斯達克市場的上市條件
以納斯達克全球精選市場為例，其上市條件包括四套標準，具體如下：
（1）上市前三個營業年度稅前利潤合計不低于1100萬美元且連續三年盈利；最近兩個營業年度每年不低于220萬美元。
（2）上市前三個營業年度現金流合計不低于2750萬美元且每年現金流為正；上市前12個月平均市場估值不低于5.5億美元；上市前一個營業年度營業收入不低于1.1億美元。
（3）上市前12個月平均市場估值不低于8.5億美元；上市前一個營業年度營業收入不低于9000萬美元。
（4）估值不低于1.6億美元；總資產不低于8000萬美元；所有者權益不低于5500萬美元。
但同時，流動性要求的必不可少的。擬上市公司均需滿足：每股股價至少4美元、股東人數不少于2200人、公眾持股數不低于125萬股、市值不低于4500萬美元等流動性要求，及公司治理的相關要求。
而生物科技公司等在研發階段投入巨大、暫無營業收入的企業，如選擇在納斯達克全球精選市場上市，則需滿足上述第4套“市值+資產”的上市標準。
此外，對具有雙層股權結構的公司，納斯達克交易所的態度較為寬松，一直未對公司股份的投票權作任何要求，允許雙層股權結構的公司在其市場上市。
1.最低公眾持股數量和業務記錄
公司最少要有2000名股東(每名股東擁有100股以上);或2200名股東(最近6個月月平均交易量為10萬股);或500名股東(最近12個月月平均交易量為100萬股);至少有110萬股的股數在市面上為投資者所擁有(即公眾股110萬股或以上)。
2.最低市值總值
公眾股市值為4000萬美金;有形資產凈值為4000萬美金。
3.盈利要求
上市前兩年，每年稅前收益為200萬美金，最近一年稅前收益為250萬美金;或三年必須全部盈利，稅前收益總計為650萬美金，最近一年最低稅前收益為450萬美金;或最近一個會計年度市值總額不低于5億美金且收入達到2億美金的公司：三年調整后凈收益合計2500萬美金(每年報告中必須是正數)。
4.上市企業類型
主要面向成熟企業。
5.采用會計準則
美國一般公認會計原則。
6.公司注冊和業務地點
無具體規定。
7.公司經營業務信息披露規定
要遵守交易所的年報、季報和中期報告制度。
1.最低公眾持股數量和業務記錄
(1)至少1000名股東持有公司股份的25%，如果市值大于3億，股東的持股比例可以降低至10%.
(2)公司的股票必須已經具備一個公開市場，擁有該公司股票的十大股東，不得少于2000人。對于作為第二市場上市，至少有2000名股東持有公司股份的25%.(3)選擇三年的業務記錄或無業務記錄。
2.最低市值
8000萬新幣或無最低市值要求。
3.盈利要求
(1)過去三年的稅前利潤累計750萬新幣，每年至少100萬新幣。
(2)過去一至二年的稅前利潤累計1000萬新幣。
(3)三年中任何一年稅前利潤不少于2000萬新幣且有形資產價值不少于5000萬新幣。
(4)無溢利要求。
4.上市企業類型
吸引國內外優質公司上市，尋找國際伙伴，開放市場引入國外券商。
5.采用會計準則
新加坡或國際或美國公認的會計原則。
6.公司注冊和業務地點
自由選擇注冊地點，無須在新加坡有實質的業務運營。
7.公司經營業務信息披露規定
如果公司計劃向公眾募股，該公司必須向社會公布招股說明書;如果公司已經擁有足夠的合適股東，并且有足夠的資本，無需向公眾募集股份，該公司必須準備一份與招股說明書類似的通告交給交易所，備公眾查詢。
8.其他因素
交易所分兩個市場，一個為小規模市場(SES-SESDAQ)，另一個為主要市場(SES-Mainboard)。
1.保薦人。每一家申請上市的公司都必須由一家保薦人代表，保薦人通常是投資銀行、股票經紀行、律師事務所或會計師事務所。保薦人必須達到某些資格要求，其職能包括負責公司與UKLA之間的聯絡，并在整個上市過程中向公司提供指導。
2.經營記錄。申請在倫敦上市的公司，通常須有至少三年的經營記錄。不過，UKLA的規定亦允許某些類型的公司——如基于科研的公司和高科技創新企業——在經營記錄不到三年但能達到某些附加要求的情況下上市。
3.由公眾持有的股票。公司的市值應至少有70萬英鎊(約100萬美元)，而且通常至少有25%的股票由與企業無關連的人士持有。
4.控股股東。UKLA還須確信公司能作為獨立實體運營，尤其是有一個控股股東，因而可能產生利益沖突的情況下。
5.招股說明書。公司及其顧問必須根據UKLA《上市細則》的要求編寫招股說明書。招股說明書提供的信息須足以讓潛在投資者對上市公司及其股票作出有根據的決策。招股說明書必須提供的信息包括：經過獨立審計的財務數據、董事薪水及合同細節、以及關于主要股東的信息。
6.持續性義務。公司在及股票上市和交易后，必須在持續性基礎上履行一系列義務。此等義務包括在指定期限內提供半年財務報表和經過獨立審計的全年財務報表，并及時向市場公布任何價格敏感信息。
1.被豁免的發行人(Senior Companies)，為成立較久且財務狀況良好的公司，其在前一年滿足了交易所對稅前盈利及現金流的要求;
2.非豁免的發行人，為凈資產、現金流及利潤較少的公司。在掛牌后，這些公司要受到交易所更嚴格的監管。
3.非豁免的發行人包括以下四種：
(1)已經盈利的公司。
(2)預計有盈利的公司。
(3)高科技類公司。
(4)研發類公司。
4.被豁免的發行人(Senior Companies)標準包括：
(1)有形凈資產不低于750萬加幣。
(2)過去一年稅前主營業務收入不低于30萬加幣。
(3)過去一年稅前主營業務現金流不低于70萬加幣，且過去兩年稅前主營業務現金流的平均數不低于50萬加幣。
5.非豁免的發行人標準包括：
(1)已經盈利的公司。
a)凈資產不低于200萬加幣。
b)過去一年稅前主營業務收入不低于20萬加幣。
c)過去一年稅前主營業務現金流不低于50萬加幣。
(2)預計有盈利的公司。
a)有形凈資產不低于750萬加幣。
b)有證據顯示當前年度或未來年度的稅前主營業務收入不低于20萬加幣。
c)有證據顯示當前年度或未來年度的稅前主營業務現金流不低于50萬加幣。
(3)高科技類公司。
a)至少擁有1000萬加幣的資源，其中大部分已經通過發行證券成功募集到。b)有足夠的資金，滿足1年的研發及管理費用。
c)已發行的證券市值不得少于5000萬加幣。
d)自由流通股票的市值不得低于1000萬加幣。
e)處于開發階段的產品或服務需要有相關管理經驗的人使其可以商業化。(4)研發類公司。
a)至少擁有1200萬加幣的資源，其中大部分已經通過發行證券成功募集到資金。
b)有足夠的資金滿足2年的研發及管理費用。
d)有證據顯示公司有足夠的研發力量及資源去推進該研發項目。
東京證交所有4個市場：市場1部、市場2部、外國部和保姆部(創業板)，后兩個市場對外國公司開放。
外國部上市標準為：
1.上市股票數2萬交易單位以上。
2.成立3年以上。
3.日本國內股東數：海外已上市1000人以上，海外未上市2000人以上。
4.利潤額，申請前兩年1億日元以上，申請前一年4億日元以上。
5.上市時市價總值20億日元以上。
保姆部(創業板)上市標準：
1.有高度成長性。
2.在日本上市時公開發行量超1000交易單位。
3.日本國內股東數，新股東超過300人。
4.上市市價總值超10億日元。
由于境外上市優勢明顯，越來越多的企業都準備進入國際資本市場。
世界金融控股集團
世界金融控股集團（美國股票代碼WFHG）專注于輔導企業上市，集團由眾多資本運作專家組成，創始團隊有20多年的輔導上市、并購重組、資本運作經驗。提供上市的整套服務(上市、轉板、投融資、資源整合、并購重組)。
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